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□西坡（媒体人）责任编辑：鲍一凡两个月从领头羊到副班长，印度又遭股汇双杀风光不再受美联储释放鸽派信号及贸易乐观消息提振，全球股市和非美货币集体反弹。然而这一切似乎与印度市场无关，去年四季度领跑新兴市场的印度卢比却逆势走低，曾经牛气冲天的印度股市也风光不再，背后到底发生了什么？

其实，近期频繁刷屏的ETC业务背后是政策利好。今年6月，国家发展改革委、交通运输部印发《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》，明确到今年底全国ETC用户数量要突破1.8亿，高速公路收费站实现ETC全覆盖，ETC车道将成为主要收费车道，货车实现不停车收费，高速公路不停车快捷收费率达到90%以上。

负债比率上升，房地产行业整体债务总额也水涨船高，偿债压力逐渐显现。据申万宏源统计，包含公司债、企业债、中期票据及定向工具的地产产业债务，2018年全年到期量总计为1949亿元，其中三四季度为到期高峰，到期量分别高达932亿、698亿元。接下来2019年、2020年到期量更加庞大，每年增量都在1000亿以上。

在分享中，鄢贤卿提到QQ月活跃用户数为8.6亿，智能终端月活跃用户数6.39亿，最高同时在线用户数2.39亿。看起来，这些数据依然漂亮，不过鄢贤卿坦承，移动互联网兴起之时，受制于PC时代的用户体验以及内部组织结构等多方面原因，QQ错失先机，落后两年。

文献军始终坚持一点，对于中国企业来说，中国就是最大的市场，国际市场暂时遇阻不去也无妨。忠旺的选择与文献军的建议有所类似。上述忠旺相关人士表示，忠旺目前的市场发展策略依旧是以国内市场为主、海外市场为辅，即在巩固与现有客户合作关系的同时，采取灵活多样的方式，提高工业铝挤压产品与深加工产品的市场份额，并为高附加值铝压延材产品的未来市场销售奠定基础。

2020年才会有5G手机大批量出货综合高通，联发科等主要5G基带芯片厂商的产品路线图，我们看到，虽然高通、联发科、华为海思、三星都已近推出了各自的5G基带芯片，华为、小米等厂商也相继发布了各自的5G手机，但在耗电和体积上有较大优势的基带/AP一体的SoC芯片的量产要等到4Q19以后。考虑到各国5G网络部署工作还刚刚开始，因此我们认为5G手机的大规模出货要等到2020年上半年才能开始。